来源：中国证券报·中证网

    摩根士丹利8月18日表示，维持对水泥行业“与大市同步”看法，因为需求放缓及成本压力增加。

    大摩表示，内地年初至今水泥需求由历史高水平的13%-14%，同比放缓至6%-7%，海螺的主要市场华南地区的水泥价格，过去数周更失去上升趋势，可能是因为物业需求放缓。中国建材（03323.HK）及山水水泥（00691.HK）主要市场山东及浙江，次季起的水泥价格劲升，因为供应紧张。因此，预测下半年中国建材及山水水泥毛利上升，海螺水泥（00914.HK）则会收窄。大摩维持海螺水泥“减持”评级，目标价下调至32港元，主要因为高成本及较低盈利；中国建材维持“增持”评级，目标价微降至17港元。山水水泥评级为“增持”，目标价3.5港元。该行认为，以风险及回报衡量，山水水泥优于中国建材。