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     去年在土地市场上像穿了“红舞鞋”一样狂舞不止的开发商们，眼下在市况低迷的背景下终于停下了华丽的“舞步”。曲终人散之后，各大城市近来纷纷上演退地潮，这场风波带来的喧嚣，与土地竞买市场目前的冷清景象形成了鲜明对比。

     最近一段时间，包括长沙、上海、重庆等城市的“地王”退地传闻此起彼伏，令无数眼眸再次聚焦在那些去年开发商高价竞得的“面粉”上。在“面包”难卖的同时，作为市场上最昂贵的一种“面粉”——“地王”的处境也相应地尴尬起来。

     目前不少“地王”的楼面地价甚至远高于周边在售楼盘价格，可以说是“出师未捷身先死”。目睹“地王”远去的忧伤背影，一团疑云始终挥之不去，那就是，到底是谁制造了去年独特的“地王现象”？

     有业内人士认为，对后市判断失误的开发商及过于依赖“土地财政”的地方政府，共同造成了土地价格的“狂飙突进”。这当然是重要的因素，但“地王现象”的背后，还有更为复杂的原因。

     不得不承认，“预期”有时是个“可怕”的东西。5年前就有经济学家判定房地产市场有“泡沫”，但几年下来“泡沫”不仅没有破，反而像一个被人踢来踢去的皮球，越踢越“结实”。在经历2005年和2006年两轮宏观调控后，去年房价有如脱缰的野马，一骑绝尘，这令开发商心里滋生了“调控不过如此”的感叹。他们显然没有预料到后来以金融调控为中心的政策组合所产生的巨大威力。

     在包括股票价格和房地产价格在内的资产价格急剧膨胀的背景下，如同股市投资者一样，开发商出现了集体亢奋和集体癫狂的症候。去年夏天，房子仿佛一夜之间成为“稀缺资源”，排队的现象不足为怪，甚至需要托关系才能购买到。“根本没有卖不掉的房子”，地产商的这句话成为市场的真实写照。

     如此盛况下，开发商群体对未来的市场预期乐观到极点，有地产公司甚至为今年制定了十倍于去年的销售目标。而土地作为第一生产资料对开发商的重要性不言而喻，急于在房地产“牛市”赚取更多利润及扩大企业规模的一些地产企业，不计成本地“争抢”土地资源。

     而去年资本市场的大牛市在其中起了推波助澜的作用。通过增发、扩股、发债等融资方式，上市房企去年在资本市场拿走了上千亿资金。手握大量“真金白银”，这些房企在土地市场上演了一场场群雄逐鹿的混战，许多天价“地王”由此面世，这其中包括北辰实业以92亿夺得的长沙“国字号地王”。

     除此之外，地方政府的“土地财政”与招拍挂制度“不期而遇”，或许是“地王”频出的另一主要原因。实际上，土地招拍挂制度本身并没有什么问题，问题在于土地出让的源头被垄断。因此，尽管土地招拍挂在很大程度上狙击了暗箱操作，但是似乎它是一把双刃剑，另一面也很快锋芒毕露。

      如果在一个充分竞争的市场，类似拍卖这样的供地方式基本能够反映土地的真实价值和当前的供求关系，然而，由于目前各地的拍卖主体只有地方政府这一个，在供应源头上几乎没有竞争。拍卖特有的“价高者得”的游戏规则，很可能使得土地脱离其真实价值。

      而事权、财权倒挂的分税制税收体制，令地方政府很难不产生卖地的冲动。没有人否认土地批租收入是地方财政收入的最重要来源之一。但如果地价一直徘徊在低位，地方政府又将拿什么来“经营城市”？这就不难理解，为什么历次宏观调控政策，到地方那里一般都会被“稀释”或变通。

      为了能够获取更多的土地出让金，不少地方政府有意控制供地节奏和供地规模，甚至找“托儿”来哄抬土地价格。去年楼市疯狂时期，不少开发商豪赌房价还会继续上涨，很多城市也趁机推出了大幅优质地块。由于这些土地位置优越，导致楼面地价和总价都比较高，从而造就了一批“地王”。

      可见，“地王现象”是多种因素共同发力的结果。目前，昔日的“地王”进退维谷，而造成这种困境的背后原因如果不能真正解决，地产业的深层矛盾可能将引发更多扼腕叹息。