来源：搜房网综合   

    7月17日国家统计局发布今年上半年主要经济运行数据以来,国内外各界对我国下半年的经济走势给予了高度的关注,并展开了一轮又一轮的激烈讨论。由全国人大财经委昨日发布的一份研究报告,则再一次将各方关注的焦点聚集到了对于未来经济走势的研判上。

    全国人大财经委在上述研究报告中指出,一方面,今年上半年以来我国经济运行遭遇了诸多重大灾害,但从总体来看,宏观经济的基本态势不会因之而改变；另一方面,我国经济在下半年所面临的国内外环境将更加复杂,因而,宏观调控除了需要在热钱、房地产、出口等领域有所作为外,还需着力完善现行货币政策、财政政策。

    楼市分析：房价大幅回落将对经济造成重大冲击

    在下半年宏观经济运行需要关注的问题方面,全国人大财经委将其重点之一锁定在房地产市场上。

    研究报告指出,今年以来,不少大中城市房价开始下跌,广州、深圳等珠三角主要城市新建住房价格还呈现负增长态势；与此同时,前5个月,全国商品房销售面积同比下降7.2%———成交量大幅萎缩———增幅比上年同期回落23.8个百分点。

    在全国人大财经委看来,房地产业已经成为我国经济中占有举足轻重地位的重要行业,因此,这个行业能否健康发展,将直接影响到我国国民经济的发展质量。

    “截至6月底,我国资本市场股票指数自年初以来已经下跌近50%,而同样作为资产价格的房地产价格,‘买涨不买跌’的心理预期影响非常显著。”综观与房地产行业相关的这两种迹象,上述报告预警称,“一旦出现房价大幅下跌,影响不可小视。”

    报告此番还特别指出:在美国房价大跌引发其次贷危机全面爆发的前期,也曾出现过房地产成交量大幅萎缩的情况。为此,报告对接下来相关调控政策提出了“建设性”意见。

    譬如,相关部门亟待深入调查研究房地产行业资金链、交易量和开发投资方面的情况,密切关注并及时分析房地产市场走势,稳定和调整调控政策,合理引导住房消费预期；同时,科学评估和防范房地产市场对地方财政和金融体系产生的潜在风险,把握好政策调整的节奏和力度,避免出现因房价大幅回落而集中暴露财政金融风险,对经济造成大的冲击。

地产金融：热钱快进正强化人民币升值预期

    进入7月份以来,国内外各方研究人士、以及我国官方相关部门纷纷就“究竟有多大规模的热钱流入中国”、“热钱以何种方式藏身中国”、“热钱会不会快速倒流”等话题展开了争辩。与此同时,国家外汇管理局、海关总署、国家商务部等相关部门也针对“热钱”拉开了长长的围剿战线。

    那么,对于连官方都难以准确得知规模的“热钱”,全国人大财经委的上述报告又做出了怎样的评判?

    “今年以来,外汇储备增速加快。除去提前结汇、资金到位比较集中等因素外,有一个重要的原因是‘热钱’加速流入。”报告同时直指:国际“热钱”大规模流入,对我国金融和经济安全将构成威胁。

    来自官方的数据显示,到5月末,我国的外汇储备余额比年初增加2688亿美元,比去年同期多增424亿美元；实际利用外资428亿美元,增长55%,增速比去年同期提高40个百分点。

    在全国人大财经委看来,在外汇储备快速上涨的同时,国际“热钱”之所以能快速流入国内是有因可循的。一是,国际资本持续流入,央行被动结汇,通过频繁的公开市场操作以缓解由此造成的流动性过剩的压力,导致央行货币政策操作的有效性、主动性受到制约；二是,目前我国金融监管体系不完善,金融基础建设相对滞后。

    “目前,人民币经常项目已经实现完全可兑换,资本项目部分可兑换,境外资金可以借助可兑换项目,通过复杂多样的方式和渠道进行跨境流动,隐蔽性很强,监管难度很大。”报告指出,这些短期国际资本将可能利用我国经济结构上的薄弱环节和金融制度安排的缺陷,对金融市场进行冲击,引发金融市场动荡。

    那么,解决“热钱”问题的最有效办法是什么呢?报告提出了战略性的政策建议,即通过利益机制调整,弱化资金流入的动力。“汇率调整有利于弱化升值预期,但调整方式需要完善,防止强化单边升值预期。”

经济形势：全球经济放缓和通胀加剧已成定局

    上周以来,国际货币基金组织(IMF)和亚洲开发银行陆续发布报告,他们把对今年世界经济增幅的预期在去年的基础上分别调低了1.1个和1.5个百分点。

   “能源和国际大宗商品价格不断攀升,世界范围内通货膨胀有所加剧。”上述研究报告进而直指:下半年,我国经济运行面临的国际环境更加复杂———其显著的特征是:次贷危机影响将可能向实体经济进一步扩散,美、日、欧等发达经济体和俄、印、巴等新兴经济体经济都出现不同程度放缓———世界经济增长下滑趋势明显。

    事实上,对于今后全球经济的走势,各方观察人士的观点也出现明显的分歧。譬如,有的专家认为,本轮全球经济放缓和通货膨胀抬头,将导致全球经济出现较大幅度的周期性调整；而也有专家认为,经济增长下滑将在今年年底前企稳,全球经济明年会重新回到上升通道。

    而在全国人大财经委看来,尽管各方对于全球经济走势的判断仍存在分歧,但全球经济放缓和通胀加剧短期内已成定局,而且不确定性因素正在增加,国际经济环境正在趋于恶化。

    对于国内的通胀形势,上述研究报告认为:在经济步入下行通道的同时,物价涨幅明显升高———国民经济正从“高增长、低通胀”向着“高增长、高通胀”甚至“低增长、高通胀”发展。

后市走势：今年国内经济增长将继续平稳下行

    那么,在外部形势进一步恶化的背景下,我国国内经济增长是否也面临着更难逾越的关山呢?

    对此疑虑,全国人大财经委也给出了较为冷峻的判断。其研究报告称,总体看,我国经济在2007年前三季度达到12.2%的增长高峰后,去年四季度已经显现高位回落势头。今年上半年,经济周期性、趋势性下滑态势更加明显,全年经济增长将继续平稳下行。

    “尽管灾后重建在一定程度上能拉动投资增长,但改变不了投资增长整体趋缓的趋势。”研究报告进而指出,促使国内经济增长减速的因素正在明显增多。具体来说:

    一是,受国际需求减弱、成本上升和人民币升值等因素影响,外贸出口增长还将进一步放缓,对经济的拉动作用继续降低。根据美国的统计,今年一季度我国(含香港)对美出口仅增长1.8%。

    二是,由于居民收入实际增长偏低和价格总水平高位运行,从而大大削弱了居民消费能力。预计下半年房地产和汽车两大消费热点明显降温,居民消费结构升级乏力,消费实际增长将放缓。

    三是,受出口和内需增长回落的影响,投资增长动力不足,加上银根收紧、股市融资规模缩小、企业利润增长回落等因素使投资资金趋于紧张,全社会固定资产投资实际增长将减速,估计下半年投资实际增长将减速———扣除投资品价格指数后的投资增长在15%左右。

楼市现状：广州某楼盘重现“分期首付”

    临近奥 运前楼市推货高峰期，有楼盘再推“分期首付”。记者从某楼盘获悉，7月26日，位于广州西部的某楼盘将发售一批全新单位，在新品推出的同时，发展商也将推出“2万首付做主人”轻松置业计划。对此，有房地产专家认为，某楼盘的做法并不违规，但是对于银行来讲，该做法可能存在一定的风险。

    据某楼盘相关人士介绍，为了方便刚刚参加工作、手上资金不多的年轻人买楼，发展商推出“2万首付做主人”轻松置业计划，买家只需要在签合同的时候交纳2万元的首付，其余首期款在发展商制定的期限内付清。

    不过该人士表示，目前发展商其余首期的付款期限并未最终确定，具体期限发展商将会在开盘当天最终公布。

    有业内人士认为，在奥 运会之前，发展商纷纷推出各种促销的策略，其中“分期首付”重出就是其中的一种，目的都是争取尽快回笼资金，说明发展商的资金压力还是非常明显。不过，也有业界认为，“分期首付”行为对于银行来讲可能会存在较大的风险，“如果分期首付期限制在3个月内，让买家筹集其余首付，也算是合理的。但是如果分期首付期限超过1年的话，那么当这一年中楼价出现明显的下调，买家弃贷的可能性将大增，对于银行风险较大”。

    据央行规定，购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以下的，贷款首付款比例不得低于20%；对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的，贷款首付款不得低于30%.自去年楼市开始调整以来，不少开发商推出“分期首付”或者“零首付”，由开发商替购房者先期垫付首期款，该种行为被业界称为“打政策的擦边球”。今年五一前夕，广州市国土房管局己明确叫停了这种违规行为。

    不过，现在又有楼盘推出买楼可“分期首付”的置业计划，有业界人士认为，是否之前的央行贷款规定有松动？对此，本报将继续跟踪。